아직도 빚투? ‘반대매매’가 SVB 후폭풍 기름 부을까 [사자경제]
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아직도 빚투? ‘반대매매’가 SVB 후폭풍 기름 부을까 [사자경제]
  • 이광희 기자
  • 승인 2023.03.16 15:24
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SVB 파산 이틀 뒤 반대매매 300억 돌파, 불안한 증시 악영향… “FOMC까지 투자 의견 중립”

[사자경제] 각주구검(刻舟求劍). 강물에 빠뜨린 칼을 뱃전에 새겨 찾는다는 어리석고 융통성이 없음을 뜻하는 사자성어입니다. 경제는 타이밍입니다. 각주구검의 어리석음을 되풀이하지 않게 경제 이슈마다 네 글자로 짚어봅니다.

미국 실리콘밸리뱅크(SVB) 파산 사태로 국내 주식시장이 불안한 가운데, 반대매매로 인한 증시 하락 가능성도 커지고 있다. /사진=이미지투데이
미국 실리콘밸리뱅크(SVB) 파산 사태로 국내 주식시장이 불안한 가운데, 반대매매로 인한 증시 하락 가능성도 커지고 있다. /사진=이미지투데이

“정부에서 또 갚아준다. 걱정 말고 마구 빚 내 주식 하자.”

지난 13일, 우리 주식시장에서 ‘반대매매’가 301억2100만원을 기록했다는 소식에 한 누리꾼의 비아냥입니다. 16일 금융투자협회에 따르면, 하루치 반대매매 규모가 300억원을 넘어선 것은 지난해 9월 30일(324억3400만원) 이후 처음입니다. 미국 실리콘밸리뱅크(SVB)가 파산을 선언한 지 이틀 만인데, 국내 금융시장으로 불똥이 튈지 불안감이 커지고 있습니다.

반대매매란 증권회사의 돈을 빌려 주식을 산 뒤 기간 안에 갚지 못하거나 주식 평가액이 일정 수준(주식담보 비율의 약 140%) 이하로 떨어졌을 때, 증권사가 강제로 주식을 팔아치우는 것입니다. 여기에 ‘위탁매매 미수금’도 늘고 있습니다. 결제일(만기)인 3거래일째까지 갚지 못한 금액인데, 추가로 반대매매 가능성이 크다는 뜻입니다.

지난 13일 주식 반대매매가 301억2100만원을 기록했다. 하루치 반대매매 규모가 300억원을 넘어선 것은 지난해 9월 30일(324억3400만원) 이후 처음이다. /자료=금융투자협회
지난 13일 주식 반대매매가 301억2100만원을 기록했다. 하루치 반대매매 규모가 300억원을 넘어선 것은 지난해 9월 30일(324억3400만원) 이후 처음이다. /자료=금융투자협회

위탁매매 미수금은 지난 13일 기준 2966억3000만원이었습니다. 다음 날 299억3700만원(10.09%) 줄었지만, 지난해 9월 29일(3802억1800만원) 이후 가장 큰 규모입니다. 이에 따라 위탁매매 미수금 대비 반대매매 비중도 12.5%(13일)까지 치솟았습니다. 올해 들어 증시 랠리로 신용거래융자가 늘어난 가운데, SVB 사태로 반대매매가 급증했다는 분석입니다.

코스피시장에서 신용거래융자 잔액은 지난달 1일 8조2869억원에서 이번 달 13일 9조1938억원으로 10.9% 늘었습니다. 같은 기간 코스닥시장에서는 7조9667억원에서 9조1539억원으로 14.9% 증가했습니다. 특히 코스닥은 코스피보다 주가 등락 폭이 크고, 시가총액 대비 신용잔액 비율이 높아 주가가 하락하면 반대매매가 추가로 쏟아질 가능성이 큽니다.

대신증권에 따르면, 이달 들어 코스닥 소형주 지수 종목들의 신용거래융자 잔액은 6.06% 증가했습니다. 반면 코스닥 소형주 지수는 같은 기간 6.84% 하락, 코스닥지수(마이너스 3.70%)보다 낙폭이 컸습니다. 가뜩이나 SVB 파산 사태로 투자심리 위축이 불가피한 가운데, 반대매매가 우리나라 증시에 악영향을 더할 것으로 보입니다.

반대매매 가능성이 큰 위탁매매 미수금은 지난 13일 기준 2966억3000만원이었다. 다음 날 299억3700만원(10.09%) 줄었지만, 지난해 9월 29일(3802억1800만원) 이후 가장 큰 규모다. /자료=금융투자협회
반대매매 가능성이 큰 위탁매매 미수금은 지난 13일 기준 2966억3000만원이었다. 다음 날 299억3700만원(10.09%) 줄었지만, 지난해 9월 29일(3802억1800만원) 이후 가장 큰 규모다. /자료=금융투자협회

따라서 금융투자업계 전문가들은 오는 21일 열리는 미국 중앙은행(Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)까지 증시 불확실성이 크기 때문에 무리하게 주식 비중을 높이지 말라고 조언합니다. SVB 사태로 글로벌 금융권 전반에 시스템 리스크 공포가 드리운 만큼 추가 하락 가능성도 염두에 둬야 한다는 것입니다.

강대석 유안타증권 연구원은 “스위스 크레디트스위스(CS)은행 주가 하락은 미국만의 위기가 아닐 수 있다는 우려를 보여주며 부정적 파장이 좀 더 이어질 가능성이 커지고 있다”라면서 “외국인 투자자들이 방어적 성향을 나타내는 상황에서 SVB를 비롯한 금융 리스크 우려로부터의 회복은 천천히 나타날 가능성이 커졌다”라고 강조했습니다.

유승민 삼성증권 연구원은 “아직은 불확실성이 큰 인플레이션과 SVB 처리 과정에서 원칙 훼손이라는 비난에 직면한 Fed가 당장 비둘기파로 선회하기는 어려울 것”이라며 “주식 투자 의견은 ‘중립’으로 제시한다”라고 덧붙였습니다. 김병연 NH투자증권 연구원은 “성장주와 대형 우량주의 주가 양극화가 부각될 가능성은 커졌다”라고 내다봤습니다.

반대매매의 뇌관인 신용거래융자 잔액은 지난달 중순까지 16조원대였다가 계속 불어나 이달 9일 18조원대로 올라섰다. /자료=금융투자협회
반대매매의 뇌관인 신용거래융자 잔액은 지난달 중순까지 16조원대였다가 계속 불어나 이달 9일 18조원대로 올라섰다. /자료=금융투자협회

이 같은 소식이 전해지자 누리꾼들은 ‘묻지마 투자’를 경계해야 한다고 조언하면서도, 투자에는 반드시 책임이 따라야 한다고 강조합니다. 아울러 “공매도 폐지” 목소리도 사그라들지 않고 있습니다.

“요즘 같은 장에도 빚으로 주식 사는 개미 많은가 보네. 뭘 믿고 그러는 거여” “신용 쓰면 물도 못 탄다!” “신용 미수로 주식 하면 골로 간다” “빚투 권장 인생 한 방. 정부에서 구해줄 거야” “일본증시 니케이 유독 약세인 이유? 제로금리 양적완화 고수->중앙은행 일본은행 국채매입 지속->국채 폭탄->SVB파산 사태->인플레이션과 연준긴축 지속” “예탁금은 줄고 신용만 늘었네. 신용 이자율은 10%에 육박하는데 개미들 답 없다. 조만간 초대형 파산 나올 분위기. 그렇다고 연준이 금리를 내릴 것도 아니고, 아직 양적 긴축은 제대로 시행도 못 했는데 조만간 스태그플레이션 현실화”.

“당장 공매도나 한시적 금지하고 재개 전까지 실시간 공매도 감시시스템 구축한 후 외국X들 공매도 타령 못 하게 미국과 똑같이 공매도 관련법 만들어라. 공매도 담보 비율과 상환기간 똑같이 해서 공정하게 경쟁하자는데 이것을 왜 수십년째 못 바꾸나? 거래세 없이 공매도와 결탁해서 주가 조작하는 시장조성자 제도 없애라. 배당 없고 개미들 무시하며 대주주 이익만 추구하여 거래 없는 종목은 퇴출해야 마땅하다” “공매도나 폐지해라!” “한국증시를 반대매매하자!”.


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